文| 时超

上周“牛市旗手”券商股的垂青爆发，明显激发了投资者的月金乐观情绪。本周第一个交易日（7月31日），好顺化学黄金A股跳空高开，周期上证指数发力突破3300点，消费券商、板块基建、山东地产、等获汽车、券商餐饮等板块轮动上涨。垂青

不过，月金面对市场的好顺化学黄金突然发力，一个问题也颇为困扰投资者，周期那就是消费如何挖掘市场主线，寻找合适投资标的板块。

经济导报记者注意到，目前已经有多家券商给出了8月金股名单，其中就有山东黄金（600547.SH）、太阳纸业（002078.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、万华化学（600309.SH）、海尔智家（600690.SH）这5只鲁股在列。而从券商给出的推荐逻辑中，也可以管窥专业机构对于市场热点的判断。

多家券商看好8月市场

“7月券商金股中，月内个股的最大涨幅站上30%，来自券商板块。紧随其后的山西汾酒（600809.SH）、新华保险（601336.SH）分别来自消费和保险板块，都是大部头上市公司。”7月31日，华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示，权重股的向好表现，是7月主基调。

来自Wind资讯统计显示，7月券商金股共涉及360家，其中143家月内实现上涨，占比40%左右。从个股表现看，涨幅最高的为东吴证券（601555.SH），月内涨幅达到32%；山西汾酒、新华保险的涨幅分别达到28%、24%。另外，中信证券（600030.SH）、中国太保（601601.SH）、长安汽车（000625.SZ）等个股涨幅也在15%之上。

“7月券商金股中，不少都是在‘政策底’信号释放后大幅拉升的。”长期观察市场的青岛投资者崔荣哲对经济导报记者分析称，券商、保险等板块都是直接受益于“活跃资本市场”方向的行业，地产、消费板块也是近期政策面频频提及的领域，这刺激了个股预期，带动估值回升。

值得注意的是，从券商近期的观点看，对上述几个行业的向好预期仍在攀升。

比如，国金证券在研报中指出，8月将可能成为新一轮上涨行情起点。该券商认为，未来中美货币政策或转向“趋同”，意味着人民币汇率的贬值压力将有望得到缓解，在强化国内经济复苏预期的同时，也将带来海外资金回流，盘活A股市场流动性。

东海证券认为，预计后续“活跃资本市场，提振投资者信心”政策将陆续出台，同时股市财富效应增加也将提升信心，促进消费需求回升。除此之外，适时调整优化房地产政策呼之欲出，更多增量政策可能已在路上，市场预期或将明显修复。

多家券商将精力放在了政策面重点关注的金融、地产等领域，国金证券指出，以房地产为“锚”，辐射的银行及地产链方向，持续性一般在1个月左右。券商板块一方面受益于“活跃资本市场”，相关细则或陆续出台，另一方面也受益于人民币汇率企稳，情绪面回升及流动性改善。

东海证券认为，可关注业绩有弹性、中报有望超预期的板块，如中游高端制造、消费、医药。

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金股缘何吸引机构目光？

鲁股方面也有多只个股出现在券商的8月金股名单中。

如招商证券、平安证券均推荐了万华化学。这家化工板块龙头刚刚披露了半年报，报告期内实现营收876.26亿元，同比微降1.67%，实现归母净利润85.68亿元，同比下降17.48%。虽然与去年同期相比，业绩出现一定程度下滑，不过其产业集群布局已经成型，前景颇受机构看好。

招商证券认为，精细化学品板块的业绩增速，将是万华化学未来最大的看点。比如，根据环评公示，公司在蓬莱规划20万吨POE一期项目。POE产品技术壁垒极高，只有国外几大化工巨头公司拥有核心技术知识和专利，我国每年POE进口量约为40万吨左右，对外依存度为100%。公司切入一个足以媲美MDI行业的赛道。

平安证券指出，公司二季度业绩环比改善，石化、精细化工业务稳步扩张。考虑到稳增长政策加码催化下游需求修复预期，公司经营有望持续改善。长期看好公司发展成为平台型化工新材料企业。

山东黄金、太阳纸业、海尔智家、中际旭创也分别被券商列为8月金股。从板块看，这些鲁股涉及贵金属、大消费、人工智能等概念。

有些券商看好的是个股潜力，如长江证券认为，山东黄金复产进度稳健，经营稳中向好，成本及费用进入下降通道，整体业绩平稳复苏。同时，内部资源整合增储放量，其在省内四大主力矿山整合周边资源，扩界扩能，对应公司十四五规划远期产量有望达48吨，加上公司外延并购渐入佳境，由此看好其未来业绩表现。

太阳纸业、海尔智家所处的消费板块景气度回升颇受券商看好。像招商证券指出，随着临近传统旺季，文化纸有望提价，加上三季度相关采购成本有望下行，看好太阳纸业三季度业绩环比向上。

当然，论行业景气度，中际旭创所处的数据中心光模块才是热门领域。兴业证券就认为，公司主营产品800G光模块的市场景气周期确定性强、弹性高。目前行业竞争格局稳定，公司已率先拿到英伟达、谷歌等海外客户800G批量订单，有望高份额出货，开启规模量产第一年；预计明年英伟达和谷歌进一步加大需求，亚马逊、Meta、微软等厂商通过验证进入量产，公司将迎来业绩拐点。另外，在AI算力中心低功耗诉求迫切背景下，LPO线性直驱技术降低功耗与延时性能优势突出，公司目前已有LPO相关技术储备，随着低功耗LPO方案的推广，公司有望步入快车道。