文 | 青岛资本圈微信公号

《青岛资本圈》获悉，乐舱9月25日，物流乐舱物流股份有限公司（以下简称“乐舱物流”）登陆港交所，登陆岛上股票代码2490.HK。港交截至目前，所青市公司总数增青岛境内外上市公司总数达到85家，乐舱其中境外上市公司18家。物流

值得注意的登陆岛上是，上市首日乐舱物流股价即破发，港交截至发稿，所青市公司总数增公司股价4.92港元/股，乐舱跌4.09%。物流  

据公司官网介绍，登陆岛上乐舱物流股的港交历史可追溯至2004年，历经多年发展，所青市公司总数增现已成为一家一体化跨境物流服务提供商。公司总部位于青岛，并在上海、宁波、厦门、深圳、海南、张家港、香港等口岸设有附属公司及分支机构，在美国、越南、新加坡及澳大利亚设有附属公司，拥有超300名员工。乐舱物流凭借自营船队运力、自有集装箱、自研的互联网服务系统以及多年积累的与各船公司、码头、堆场等合作资源。

乐舱物流曾于2015年11月27日在新三板挂牌上市，股份简称为乐舱网，曾被称为“新三板海运电商平台第一股”。“新三板挂牌的股份的流动性较低，会令公司难以公开募集资金来持续支持我们的业务发展和战略需要。”乐舱物流总裁兼董事会主席许昕曾对外表示。2022年4月21日，乐舱网摘牌。

乐舱物流的跨境物流服务已覆盖跨境物流的各个主要环节，包括揽件、仓储分拣、清关、跨境海运、仓储中转及尾程配送。跨境海运为跨境物流的关键环节，公司提供自营或由第三方提供的跨境海运服务，作为公司的核心竞争力，自营跨境海运为公司提供了稳定可靠的运力。2021年，乐舱物流的全资附属公司博亚国际海运，开通了中美之间的自营跨境海运服务业务。根据弗若斯特沙利文的资料，博亚国际海运是按运力计位列前100名船队运营商中第二家开通中美航线，且由中国股东控制的公司。

随着2021年海运行业进入高景气度，跨境物流服务业获得大幅增长，乐舱物流也迎来了业绩“高光时刻”。2020年-2022年，乐舱物流实现收入分别为7.82亿元、41.95亿元和46.08亿元，近三年营收复合增长率达到142.82%。2020年受疫情影响，行业运力、运营及劳动力供应均受到扰动，市场对跨境物流服务需求激增，致TEU平均价格上涨，“很大程度上刺激了乐舱物流收入规模的增长。”

公开数据显示，自2017年至2021年，全球跨境海运费率由每TEU约875美元增加至每TEU 3950美元，年复合增长率约45.8%。其中绝大部分收入均来自跨境物流服务，分别占2020年、2021年及 2022年总收入约95.1%、97.4%及95.3%。此外，公司还有部分收入来自船舶出租服务，期内收入占比分别为4.5%、2.6%、4.7%。

2020年的乐舱物流开展跨境物流服务业务还是100%依赖于第三方提供相关服务，但次年公司便开始发展自营跨境海运服务，运力主要扩展至美国、加拿大、墨西哥、荷兰、澳大利亚、日本、越南及印度尼西亚。

在2021年、2022年，公司自营方式提供跨境海运服务的收入贡献分别为19.39亿元、26.03亿元，占比分别达到46.2%、56.5%。目睹公司良好的业绩增长态势，以及近两年受供应链、疫情等多方因素影响，全球各大港口堵塞，货物积压，集装箱船“一箱难求”，乐舱物流开始“大进大出”。

截至2022年12月31日，乐舱物流已购入4艘二手集装箱船舶，以获取船舶运营相关资源及能力。去年6月，乐舱物流签订合同订购了两艘运力皆为14700 TEU的一手超大型集装箱船舶。据了解，新船将为“甲醇燃料预留”船舶未来或将采用更清洁的新能源燃料运营，每艘造价约为1.43亿美元，2艘船舶总价约合人民币19.78亿元。

过去三年间，乐舱物流的毛利分别为6378.6万元、4.57亿元、5.45亿元，对应的毛利率是8.2%、10.9%、11.8%；实现净利润分别为2754万元、3.92亿元和3.86亿元。